삼성화재 본사./News1


이병건 DB증권 연구원은 14일 삼성화재의 상대적으로 양호한 손익 흐름과 배당 성향(약 42.1%) 상향 조정을 통해 주당 배당금(DPS) 올라 투자 매력이 충분하다고 분석했다.
이 연구원은 이날 삼성화재에 대해 투자 의견 ‘매수’(BUY), 적정 주가는 기존과 동일한 62만원을 유지했다. 이는 전날 종가(50만원)보다 24% 높은 수준이다.
삼성화재는 올해 3분기 연결 매출액 5조7322억원, 영업이익 6640억원을 기록했다. 매출액은 전년 동기 대비 7.6% 증가했지만, 영업이익은 바다신2 다운로드 7.4% 감소했다.
이 연구원은 “예상 손해율과 실적 손해율의 차이와 자동차 보험에서 손실 확대로 인해 부진했던 보험 영업 이익을 투자 부문의 선전으로 방어한 모습”이라고 설명했다.
이 연구원은 내년 실적 전망을 밝게 볼 수 없다고 내다봤다. “상대적으로는 삼성화재가 양호하지만, 업계 전체적 현상인 보험금 예실차 손실 무료릴게임 확대는 부담스럽다”며 “연말 가정 변경을 통한 보험 계약 마진(CSM) 감소 조정 때문에 CSM 5% 이상 순증은 어려워 보여 수익성 개선이 어려울 것”이라고 말했다.
다만 이 연구원은 향후 자동차 보험료 인상 가능성이 있다는 점은 긍정적이라고 했다. “1년 이내 배당의 꾸준한 증가와 약 10%의 자동차 보험료 인상 단행 시 추가 목표 주 릴박스 가 10% 상향 여지가 있다”고 말했다.
이어 “영국 보험사 캐노피우스 지분을 8000억원 추가 확보한 것도 플러스 요인”이라며 글로벌 시장에서 더욱 적극적으로 사업 기회를 찾을 것으로 내다봤다.
- Copyright ⓒ 조선비즈 & Chosun.com - 기자 admin@reelnara.info